Im Juli stieg der Aktienmarkt, gemessen am Euro Stoxx 50 NR, nur leicht (+0,7%) und konsolidiert auf hohem Niveau. Seit Jahresbeginn steht nun eine Performance von 16,9% im Euro Stoxx 50 NR zu Buche. Auf Sektorenebene stiegen Basic Resources um 10,2% mit einem weiten Abstand folgen Medien und Technologie mit jeweils 4,9%. Auf der Verliererseite befanden sich die Sektoren Travel & Leisure sowie Oil & Gas mit einem Minus von jeweils -4,5%. Auf Faktorenebene legten Qualität (+1,7%), Low-Risk (+1,5%), Momentum (+1,7%) relativ zum breiten Markt zu, während Value-Titel den Euro Stoxx um -1,3% underperformten. Die Outperformance von Quality- und Low-Risk-Titeln deutet auf zunehmend defensiver agierende Marktteilnehmer hin. Das weiterhin für die HP&P/systematisch-Fonds vorteilhafte Investmentumfeld, sowie die Selektionserträge durch die HP&P-Multi-Faktor-Strategie führen zu hohen absoluten und relativen Renditen in beiden Fonds.
HP&P Euro Select +4,1% MTD | +16,0% YTD
Während der Gesamtmarkt stagniert, kann der HP&P Euro Select UI Fonds mit einem Monatsergebnis von +4,1% weiter kräftig zulegen. Alleine im Juli stand ein Mehrwert von +3,6% gegenüber der Benchmark (75% Euro Stoxx 50 NR / 25% Geldmarkt) zu Buche. Seit Jahresbeginn legte der Fonds um 16% zu, was wiederum einen Mehrwert von +4% gegenüber der adäquaten Benchmark entspricht, die immerhin YTD bei +12% rentiert.
Die im Fonds eingesetzte HP&P-Multi-Faktor-Strategie generiert im vorherrschenden Marktumfeld deutliche Selektionsprämien, die auf die defensive Konzeption, aber auch auf die Vermeidung unerwünschter Risiken zurückzuführen sind. Weiterhin prägt der Fonds deutlich niedrigere Risiken als die Benchmark aus und sollte daher auch für Rücksetzer im Gesamtmarkt gut positioniert sein.
Bester Portfoliowert war im Juli der französische Biotech-Ausrüster Sartorius Stedim, der gute Quartalszahlen vorlegte und eine Beschleunigung beim Wachstum in Aussicht stellt. Das finnischen Retail-Unternehmen Kesko schlägt ebenfalls die Erwartungen und steigt um 16,1%. Der niederländische Beleuchtungsspezialist Signify hingegen enttäuschte beim Ausblick und findet sich am unteren Ende des Kurszettels wieder.
Der HP&P Euro Select-Fonds schlägt seit Strategieumstellung im Juni 2020 seine Peergroup deutlich:
Quelle: Capinside Peergroupvergleich
Der HP&P Euro Select Fonds erzielt im Ein-Jahreszeitraum mit die beste Risiko-Return-Relation:
Quelle: Capinside Peergroupranking
HP&P Stiftungsfonds +2,2% MTD | +5,3% YTD
Auch im HP&P Stiftungsfonds konnte im Juli ein signifikanter Mehrwert von +2,2% erzielt werden, was die YTD Performance auf 5,3% erhöht. Der Fonds kann sich mit einem innovativen Konzept im eng umkämpften Bereich der defensiven Mischfonds seit Auflage mehr als behaupten. Der HP&P Stiftungsfonds erreicht sein defensives Anlageprofil durch ein voll investiertes ausschüttungsorientiertes Aktienportfolio und die Absicherung des Marktrisikos auf ca. 25%. Durch die defensive Ausrichtung und den Verzicht auf Fixed-Income-Bestandteile, gehen wir davon aus für zukünftige Verwerfungen am Aktien- und Rentenmarkt gut gerüstet zu sein.
Der deutsche Softwarekonzern Bechtle konnte durch eine technische Gegenbewegung nach schwachem Vormonat deutlich zulegen. Der niederländische Spezialmaschinenbauer im Halbleitersegment ASML Holding profitiert vom weltweiten Chipmangel und der damit deutlich gestiegenen Nachfrage nach Produktionsanlagen.
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