Der europäische Aktienmarkt gemessen am Euro Stoxx 50 legte in 2021 bis Dato eine fulminante Rallye aufs Börsenparkett. So konnte der wichtigste Index der Eurozone um spektakuläre 16,2% steigen. Ein Gros der Performance steuerten das niederländische Technologieunternehmen ASML, die französischen Luxusmarken LVMH und Kering oder aber die deutschen Industrie- und Automobilunternehmen Linde und Daimler bei. Titel aus den klassischen Peripherie-Staaten, auch PIGS-Staaten (Portugal, Italien, Griechenland und Spanien) genannt, sucht man unter den Werttreibern vergeblich.
Dies verdeutlicht auch unser Chart des Monats. Die Hauptindizes der klassischen Peripheriestaaten laufen der Wertsteigerung des europäischen Marktes hinterher. So konnte der italienische MIB um „nur“ 14,5%, der spanische IBEX um 9,5%, der portugiesische PSI um 6,6% und der griechische Athex um 8,2% zulegen. Die zum Teil großen Performance-Differenzen lassen sich schwerlich mit unterschiedlichen Wachstumsaussichten erklären, so liegt das für 2021 prognostizierte Wirtschaftswachstum der PIGS-Staaten etwa auf dem Niveau der Euro-Zone (ca. 4%) und im Falle Spaniens (5,9%) sogar deutlich darüber.
Auch die Bewertungsdifferenz der Unternehmen spricht für ein deutliches Aufholpotenzial der Peripherie. So liegen die geschätzten positiven KGVs der Leitindizes von Spanien (13,7), Italien (13,8), Griechenland (17) und Portugal (16,8) zum Teil deutlich unter dem des Euro Stoxx 50 (17,9).
Für Investoren, die die aktuellen Bewertungs- und Kursdifferenzen zwischen Peripherie und Core-Eurozone nutzen möchte, bieten wir einen geeigneten Fonds. Der von uns verantwortete Aktien Südeuropa Nachhaltigkeit UI-Fonds setzt auf südeuropäische Qualitätstitel mit attraktiven Bewertungen in interessanten Geschäftsfeldern. Gerade in der Region Südeuropa ist ein deutlicher Mehrwert durch eine genaue Analyse und ein erfahrenes aktives Management zu erzielen Der Aktien Südeuropa Nachhaltigkeit UI-Fonds ist einer der wenigen aktiven und der einzige aktive nachhaltige Fonds, der sich auf diese von vielen unterschätzte Region konzentriert. Der Strategie konnte seit Auflage ihre Benchmark deutlich hinter sich lassen.
Quelle: Universal-Investment
Rechtlicher Hinweis: Dieses Dokument dient ausschließlich Informationszwecken. Für die Richtigkeit, Angemessenheit oder Vollständigkeit der in diesem Dokument enthaltenen Angaben und Informationen übernimmt Habbel, Pohlig & Partner keine Gewähr. Eine Haftung für Fehler oder fehlende Angaben in den Informationen und Unterlagen ist explizit ausgeschlossen. Die Research Unterlagen oder Analysen, welche zur Erstellung dieses Dokuments herangezogen wurden, hat Habbel, Pohlig & Partner zur eigenen Verwendung beschafft und zu eigenen Zwecken eingesetzt. Jede in diesem Dokument geäußerte Einschätzung ist genereller Natur und sollte nicht vom Leser als Beratung verstanden werden. Wir behalten uns zudem vor, unsere hier geäußerten Ansichten und Einschätzungen jederzeit ohne Vorankündigung zu ändern. Der Wert von Anlagen und mögliche Erträge daraus sind nicht garantiert und können sowohl fallen als auch steigen. Bevor Anlageentscheidungen getroffen werden, sollte professioneller Rat eingeholt werden. Die Bezugnahme auf den Fonds im Rahmen dieses Dokuments stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Zeichnung von Anteilen dieses Fonds dar. Die Entscheidung, Anteile zu zeichnen, sollte auf Grundlage der Informationen getroffen werden, die im Prospekt sowie im aktuellen Halbjahres- und Jahresbericht enthalten sind und bei der Habbel, Pohlig & Partner Institut für Bank- und Wirtschaftsberatung GmbH, Sonnenberger Str. 14, 65193 Wiesbaden, www.hpp-fonds.de kostenlos angefordert werden können. Im Prospekt sind wichtige Angaben zu Risiko, Kosten und Anlagestrategie enthalten.
